기술분석보고서 에이치엔에스하이텍(044990)
■ IT 제품용 이방성 전도 필름 전문 제조 회사 에이치엔에스하이텍(이하 동사)은 반도체 제품 개발 및 공급을 목적으로 1995년 12월 06일에 설립되었으며, 2015년 12월 10일 코넥스 시장에 상장되었다. 동사의 주요사업은 크게 이방성 전도 필름(Anisotropic Conductive Film, 이하 ACF)을 생산, 판매하는 소재사업부와 수정진동자 및 수정발진기를 생산, 판매하는 전자사업부로 나뉜다. 동사의 사업보고서(2022.12) 기준 소재사업부가 61.8%, 전자사업부가 38.2%의 매출비중을 차지하는 것으로 확인된다.
■ 전방산업 확대, ACF사업부 실적개선 흐름 강화 예상 COVID-19 등의 영향으로 변동성을 보여주었던 IT 디바이스 수요는 IT, AI, OLED, 데이터센터와 같은 신성장 동력으로 시장 성장이 예상된다. 동사의 제품들은 전방산업인 IT 업황에 연동되는 구조로, 업황 회복이 동사 매출에 큰 영향을 준다. 동사는 2022년 ACF 수출 실적 개선의 영향으로 전년 대비 연결 기준 매출액 11.3%, 영업이익 114.5%, 당기순이익 85.3% 수준의 성장을 보여주고 있으며, 시장점유율 확대를 위해 힘쓰고 있다.
■ 기술경쟁력 확보를 위한 꾸준한 투자 중 동사는 2012년부터 2013년까지 ㈜이그잭스 ACF사업부, 케이큐티㈜, LG이노텍㈜ ACF사업부 M&A를 통해 기술 경쟁력 및 시장점유율을 확대하며 성장했다. 또한, 2022년 14억 5,000만 원 상당의 마이크로 LED 본딩 및 기술이전을 받았으며, 2019년부터 2022년 기준 3개년 매출액 대비 약 3.9% 수준의 연구개발비를 투자하는 등 기술 투자에 집중하고 있는 것으로 보인다. 이를 통해 COG NFA, 저온 ACF 등의 연구를 수행하며 적용분야 확장을 위한 ACF 생산기술 향상에 힘쓰고 있다.
